拋售貴金屬持有網絡加密貨幣明智嗎

最近一些“非主流”媒體正在鼓吹一種令人發笑的投資理念，即拋售貴金屬轉而投資比特幣。這樣的投資觀點在比特幣達到歷史新高的時候顯得尤為顯眼，在這樣的背景下，加密貨幣看起來是個不錯的注意，但賣掉所有的貴金屬并將其投入比特幣，我認為是一個愚蠢的想法。

“在數字時代，我不相信人們會儲存成千上萬的白銀，并希望黃金白銀比率會下降”，甚至一些分析師認為黃金和白銀不再是高質量的價值存儲。我完全不同意這種錯誤和膚淺的分析。

有幾個原因可以解釋為什么我認為持有貴金屬的財富是至關重要的，而不是比特幣。其中，最重要的因素與一個高技術復雜系統的脆弱本質有關，該系統允許比特幣和加密貨幣發揮作用。網絡、服務器和計算機系統為比特幣和加密貨幣提供了生命，同時這需要耗費大量的精力。

貴金屬價格接近低點，比特幣創下歷史新高。例如，目前的金價為1,290美元，只比2015年的平均低點1,160美元高出11%左右，而銀價僅為17美元，比2015年15.68美元的年平均水平高8%。然而，如果我們看看比特幣，價格已經接近目前的8200美元。

我們將時間軸往回推發現，當比特幣增長到1150美元后，出現了一段長達三年的調整期，比特幣價格也隨之回到了250美元。這樣的歷史會再次上演嗎？我們不得而知，要衡量比特幣的價值是幾乎不可能的，也許它會漲到10000美元，但我們必須認識到有很多人并沒有入手比特幣，因為他們懂得區塊鏈的好處，而不是越來越高的價格。

正如我在文章開頭所說的，相信一個擁有比特幣和加密貨幣的新興高科技世界的個人，一定忘記了我們所面臨的可怕的能源困境。一個社會越先進越復雜，運行和維護它所需的能量就越多。然而不斷下降的能源投資回報率似乎正在說明一些問題。

全球主要石油公司的長期債務已經從2007年的840億美元增長到去年的近3800億美元。從2011年到2014年，當他們享受100美元一桶石油時，他們的長期債務為什么會增加?隨著石油桶里的凈能源減少，下降的能源投資回報率（EROI）正在推高成本。因此，這是一把雙刃劍。

例如，在2004年石油價格為每桶38美元時，全球七大主要石油公司的凈利潤合計達到了1000億美元。然而，盡管去年的價格是44美元，但他們的凈收入下降了將近90%，只有105億美元。

所以，現在最大的問題是國際市場不能真正承受高油價，石油公司不能以較低的成本生產石油，在下圖中我們可以看到，世界主要石油公司的形勢有多么糟糕。

2004年，全球七大石油公司的資本回報率(ROCE)在20 - 40%之間。我要提醒大家，那一年石油的價格是38美元。然而，當去年油價上漲到44美元時，這些數據就跌到了個位數。因此，他們的資本回報率大幅下降。

?這三張圖表描繪了全球石油工業的一個非常嚴峻的未來。沒有石油燃料，世界經濟引擎就會停止運行。我想提醒那些認為風能、太陽能、電動汽車能夠拯救我們未來的人，綠色科技只不過是化石燃料的衍生品。世界需要燃燒大量的石油、天然氣和煤炭來生產所謂的可再生綠色技術。

因此，當石油和天然氣供應下降時，可再生能源的幻想也會減少。我并不是說選擇太陽能或擁有一輛電動汽車是不明智的。相反，相信太陽能、風能、電動汽車和一個新的高科技世界是我們的未來是不明智的。

我相信我們將會經歷一個市場崩潰和通貨緊縮的黑暗期。不僅石油價格會像巖石一樣下跌，而且大多數股票、債券和房地產的價值也會下降。如果把手中的貴金屬拋售來持有比特幣，我認為是不明智的。