【收評】上海證券通:煤炭鋼鐵異軍突起 銀行保險血腥

　　周五(9月1日)，滬深兩市維持強勢震蕩格局，日內中國神華和國電電力重組復牌、鋼鐵期貨價格再度大漲，受利多消息影響，早盤兩市在煤炭和鋼鐵等權重的帶動下一度再創新高，滬指一度強勢站上3380點，且依舊立于5日均線保持進攻姿態。但物極必反，隨著煤炭和鋼鐵兩大周期資源板塊的做多熱情達到高潮，“主力”開始借銀行、保險等權重出手調控，大盤午后承壓回調，煤炭和鋼鐵沖高回落，午后創業板指趁機崛起，市場格局也由“滬強深弱”演變為“滬弱深強”。市場量能方面，整體放量明顯，其中滬指量能更是創出3300點后最大體量。

　　【煤炭鋼鐵異軍突起，銀行保險血腥鎮壓】

　　經國務院批準后，國電集團與神華集團合并重組為國家能源投資集團有限責任公司，8月31日晚間，上述兩家央企旗下上市公司國電電力、中國神華同時宣布，9月1日復牌。開盤后中國神華和國電電力兩大權重一如市場預期“一字漲?！?，并帶動煤炭、電力板塊一致高開，早盤煤炭和鋼鐵板塊逐漸發力，行情于午間達到高潮。值得一提的是，想必許多投資者都知悉，上海證券通曾在中國聯通(600050)停牌前11天精準對其進行布局(如下圖1)，上海證券通客戶也因此大舉受益。

　　但更為值得市場關注的是，無獨有偶，對于中國神華(601088),上海證券通再度在停牌前十來天的5月23日對其進行“精準”布局，并建議投資者重倉買入(如下圖2)，僅在最終停牌前，中國神華便自此漲逾10%，而加之日內的強勢漲停，至此已漲逾20%，預計隨其后續的進一步上漲，上海證券通客戶將因此收益頗豐。

? ? ? 午后“主力”出手調控，攜銀行、保險等權重“血腥鎮壓”，主動“砸盤”，對午后煤炭和鋼鐵板塊構成顯著壓制，煤炭和鋼鐵板塊因此自日高持續回落，回吐一定漲幅。自此，場內資金開始涌向中小創，創業板迎來可乘之機，揭竿而起。市場整體格局也由之前的“滬強深弱”演變為午后的“滬弱深強”。而次新股方面，日內宇宙龍頭中科信息以及新股科力爾復牌后再度強勢漲停，但寒銳鈷業及中寵股份日內的臨停則致使日內次新板塊受到牽制。

　　【市場行情結構解析】

　　上海證券通研究所分析認為，雖然煤炭和鋼鐵板塊走勢整體呈現沖高回落之勢，但是市場行情結構已在日內的漲跌中顯露的可謂淋漓盡致。上海證券通研究所通過市場資金流向數據分析認為，整體上，當前市場主力利用銀行基建等權重調控壓制指數，但鋼鐵、煤炭、有色、貴金屬、小金屬依然是場內資金眾矢之的。上海證券通分析認為，后市投資者應做好以下幾點：

　　1、分辨市場主線和輔線。上海證券通研究所分析認為，當前市場中，金融權重和周期性資源仍然是絕對“主線”，次新、雄安新區、化工、人工智能、小金屬等均是市場“輔線”，雖然主力偶爾借助金融權重調控市場，但投資者只需明確，以金融權重和周期資源為主的市場主線穩步攀升的大趨勢不變，市場后市調控的空間就相對有限。投資者應主攻市場主線，并對市場輔線進行靈活操作。

　　2、分辨主、創主從關系。上海證券通研究所分析認為，雖然日內行情整體表現為煤炭和鋼鐵等周期性資源品種沖高回落，市場風口開始從主板轉向創業板，因此部分投資者可能會認為，后市機會在創業板。但最為值得提出的是，創業板雖存在做多機會，但主板和創業板的關系仍然是“主從關系”，市場重心仍集中在主板，午后創業板的爆發也是在主板市場被動調整的局勢下催生出的，因此上海證券通依然維持前期觀點，即周期資源和創業板后市將呈現蹺蹺板效應，煤炭鋼鐵繼續維持強勢，創業板則仍然處于弱勢反彈格局，而煤炭鋼鐵若調整，則創業板反彈力度有望加強。

　　【收盤觀點】

　　上海證券通分析認為，日內滬指在周期性資源品種的強勢帶動下，盤中一度再創新高，表明當前在金融權重整固的背景下，只要周期資源品種繼續看漲，市場便有進一步上攻動能，雖然午后銀行、保險等金融權重主動砸盤，但更多的是對市場節奏的一種調控，而并非旨在改變市場趨勢，因此上海證券通研究所依然對后續市場持有樂觀預期。

　　操作建議上，上海證券通分析認為，總體上建議投資者把握金融權重和周期性資源這一市場主線，對次新、雄安以及創業板科技股進行靈活操作 ，周期性權重方面，切忌過度追漲殺跌，注意把握市場節奏。其它方面，建議關注稀土等資源品種。次新股和創業板方面，建議重點關注填權品種或超跌品種，例如中科金財(002657)和萬達信息(300168)，都吸引了我們的注意力。

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